富途点评丨小米二季度超预期,年轻人的第一

作者：Travis

从去年双品牌运营，全方位清库存，下力气搞研发攻高端，小米为今年5G的换机潮，做了充分的准备，加上友商被外力打压，从一季度开始，小米便呈现明显的增长态势：Q1手机业务量价齐升，本季度再接再厉，总收入.37亿元，同比增长3.1%，净利润33.73亿元，超出市场预期。

一、手机出货量稳步增长，「手机×AIoT」策略升级

根据Canalys统计，小米二季度智能手机出货量稳居全球第四，尤其是在海外市场表现优异，欧洲市场市占率首次排名前三，西班牙第一、法国第二，而且以小米手机为切口的整个物联网生态逐步深入市场，品牌价值进一步提升。

由于上半年市场的良好表现，这只年轻人的第一只股票连续大涨，从年报发布至今，涨幅超过%，今天股价更是创下历史新高，最高达到23.85元，总市值超过亿港元。

今年恰逢小米十周年，发布会上小米确立了「手机×AIoT」的战略部署，由「+AIOT」升级为「×AIoT」，更加强调小米生态的产品和技术以及之间的乘数效应。随着5G换机潮的推进，依靠小米生态系统提供的物联网及互联网产品服务，公司有望让更多的用户为之沸腾。

二、本季度延续此前增势，业绩增长超出预期

延续第一季度的逆势增长，二季度小米依旧强势，整个上半年收入达到亿元，同比增长7.9%。考虑到疫情的影响，行业总体需求减弱的情况下，取得这样的成绩实属不易。

1、中高端机型占比上升，海外市场销量恢复

二季度小米手机销量虽然有所减少，但受益于中高端机型占比上升，智能手机收入仍然取得亿元的成绩。整个二季度小米销量达万部，低于一季度万部，但手机平均售价持续提升，达到.3元，环比增长7.5%，同比增幅更是达到11.8%。

十周年大会上，小米更是推出米10纪念版，这款融合了多向技术突破的作品，发布之时便以分的成绩登顶Dxomark评测榜，而同时推出的红米K30纪念版，更是拥有全方位的高端性能，定价却仅在元起，不愧为「极致性价比」。

凭借双品牌策略，本季度大促上，红米K30pro和小米10成为京东平台5G手机销量前两名。欧洲市场，小米通过与主要电信运营商，诸如：沃达丰、Orange等，建立合作关系，实现手机销量增长，进一步确立品牌知名度，一季度小米在西欧的市场份额是10%，二季度已经达到12.4%，整个欧洲市场份额接近17%。另一个重要的印度市场，销售恢复明显，7月印度智能手机日均激活量已经回升到1月疫情前水平的72%，其他海外市场也已恢复到%。

本季度小米海外收入同比增长10%，达到亿元，智能手机出货量在西班牙连续两季度排名第一，法国市场排名第二，德国、意大利排名第四。同时积极拓展新市场，强化电商渠道，加强整体运营，完善国际市场布局。随着手机市场逐步恢复，新市场的不断拓展，未来小米的增长空间还是非常大的。

2、IoT平台有效提高用户留存、粘性，小米生态打造智能生活体验

根据数据显示，在小米IoT平台上绑定设备的小米手机用户较非IoT用户留存率更高，而且对于平台IoT用户来说，他们在之后一年链接小米设备数量平均会提升25%以上，说明小米手机和IoT产品存在明显的协同效益，IoT产品平台对于用户的留存和粘性提升有着重要的作用。

本季度IoT生活消费产品收入达亿元，由于公司的物流、供应以及产品发布节奏受到疫情的影响，业务同比增速为2.1%，有所放缓。但是小米的智能电视二季度出货仍达到万台，连续6个季度稳居国内第一；而疫情的影响，也让包括滑板车、手环、蓝牙耳机、空气净化器、电饭煲等IoT业务旗下的小家电、健身器材产品受到广泛欢迎。

截止到今年6月，小米IoT平台已连接设备数量同比增长38.3%，达到2.71亿；拥有五件以上的用户数量超过万，同比增速更是达到63.9%。为了加强设备间的互联互通，小米还推出支持视频、通话、音乐多个设备间的不间断切换、跨屏协作等功能。

同时，小米产品硬件的销售，将会进一步带动公司互联网服务的收入增长。本季度小米互联网服务收入达到59亿元，同比增速达29%，其中，广告收入同比增长23.2%，达到31亿元；游戏收入同比增长54.5%，达到10亿元；以金融科技、电商和电视会员收入为主的其他收入为18亿元，同比增长27%。

随着5G、物联网技术的发展，不仅仅是在硬件，包括配套的软件，通过小米「手机×AIoT」策略，更多更加智能的用户体验场景将会到来，用户将进一步体验智能生活的便利。

总体而言，小米二季度各项业务增长依然保持了较为强劲的增速，生态产品进一步取得用户的信赖，随着手机市场的恢复，5G换机潮持续进行，以及下半年新市场、新产品的发布，小米有望延续上半年的增长态势，但是其中也有一定的风险。

三、芯片成为行业关键，国产品牌仍需加强研发

现在大家都知道，芯片对于电子行业的重要作用，而手机上的CPU、GPU、基带等性能高低直接就由芯片决定。因此，为了抵制竞争对手的发展，各个市场参与者肯定会在芯片上下足功夫。所以，目前各大手机厂商都在抢夺顶尖厂家的芯片产能，如果第一供应商没有，那么就需要准备好二供。否则，自己的手机用的芯片总比对手差一代，性能打不过对手，又是5G发展的关键时期，损失将会无法预算。

因此，看似目前顺风顺水，不断拓展市场份额、攻坚高端技术的国内手机厂商，在面对高端芯片供给上，相较于竞争对手仍有劣势，解决这个问题，就需要大家一起打造自己的供应体系，保证产品持续供应，带动相关产业升级，不断攻克高端技术。

结语

虽然近年来凭借优秀的供应体系，国内手机厂家从出货到市场份额不断扩大，但是也要保持清醒，产业还需要不断加强研发，拿下关键技术。

而作为坚持「技术为本、性价比为纲」的小米，通过去年的充分准备，今年产品销量逆势增长，股价实现翻倍。十周年上，雷布斯表示要」一往无前「，相信要成为伟大公司的小米，未来能够「做出最酷的产品」。

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